6月30日，工业和信息化部正式发布《高速光模块产业发展白皮书》，明确要求新建万卡智算中心必须标配800G/1.6T高速光模块，淘汰400G低速模块。这是国家部委首次以白皮书形式将高速光模块定位为AI算力的"战略基础设施"。此前6月24日，CPO(光电共封装)板块盘中掀起涨停潮，聚辰股份、一博科技20cm涨停，长电科技、三安光电等多股同步封板。产业与政策同频共振的态势基本确立。
从运营商周期到AI需求：通信设备的逻辑切换
过去，通信设备行业的核心驱动力来自运营商资本开支的周期性波动，5G建设高峰过后市场一度缺乏增量叙事。但现在，这一底层逻辑正在被改写。AI算力集群的大规模建设，对数据传输带宽和功耗效率提出了远超传统通信网络的要求。传统可插拔光模块在万卡集群中面临功耗与带宽的双重天花板，CPO通过将光引擎与交换芯片共封装，系统能效可提升约5倍，成为下一代数据中心互联的必然方向。工信部接连发布两份政策文件——《人工智能+信息通信创新发展实施意见》和《高速光模块白皮书》——系统性地将CPO、高端光电芯片、全光交换列为核心技术攻关方向。这意味着通信设备行业的驱动力已从"运营商周期"切换为"AI算力刚需"。
CPO商用元年：从技术验证到产能落地
2026年正成为CPO规模化商用的元年。英伟达与Marvell达成战略合作，围绕NVLink Fusion和硅光通信深化协作，黄仁勋明确表示AI产业进入商业化推进阶段。环旭电子披露其光引擎产能年底计划增至每月20万只，聚焦CPO应用。中际旭创、新易盛等头部企业已实现1.6T光模块批量出货，2026年成为1.6T产品商业化元年。高盛预测2026年全球光模块市场规模最高达480亿美元，AI需求占比超六成。从光模块到光引擎、光器件再到光纤连接器，全链条同步发酵。
指数映射：接住的是AI互联升级全链条
中证全指通信设备指数(931160.CSI)选取通信设备相关行业上市公司证券作为样本，涵盖光模块、光器件、光纤连接器、通信传输设备及网络设备等细分方向。从产业链传导看，AI算力集群建设直接拉动高速光模块需求，光模块升级带动上游光芯片、光引擎及CPO器件放量，通信传输设备和网络设备同步受益于数据中心扩容——该指数从模块到设备端均有对应成分覆盖。
天弘中证全指通信设备指数基金(A类：020899，C类：020900)是跟踪该指数的便捷工具。截至2026年5月31日银河证券数据，该基金近1年收益率同类型排名2/143(数据来源：银河证券)。据2026年第二季度报告，产品规模约12.29亿元。基金运作费率(管理费0.45%+托管费0.05%)0.50%，C类份额销售服务费0.20%，处于同类偏低水平。A类申购费率为1%，销售渠道通常一折优惠，持有满30天赎回费低至0.05%。A类跟踪误差0.11%，处于同类较低水平(数据来源：同花顺)。在符合自身风险承受能力的前提下，若关注波段操作，可结合C类份额销售服务费等成本结构综合比较；若计划长期持有，长期持有优先选A类。符合条件的投资者可通过蚂蚁财富、天天基金等主流销售平台搜索相关产品名称或代码进行配置。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。基金过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前应仔细阅读基金法律文件，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上理性决策。基金有风险，投资需谨慎。
天弘中证全指通信设备指数基金成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为： A类：2025年净值增长率+118.64%(同期比较基准+117.72%)； C类：2025年净值增长率+118.21%(同期比较基准+117.72%)。 (数据来源：产品定期报告)
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